‘๋น ์ปท(Big Cut)’์ด๋ผ๋ ๊ฒฝ์ ์ฉ์ด๋ ํฐ ํญ์ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ ๋๋ ๋๊ท๋ชจ์ ๊ธ์ต ์ ์ฑ ๋ณํ๋ฅผ ์๋ฏธํฉ๋๋ค. ์ฃผ๋ก ๊ฒฝ์ ์๊ธฐ ์ํฉ์์ ์ ๋ถ๋ ์ค์์ํ์ด ๊ฒฝ์ ๋ฅผ ์์ ์ํค๊ธฐ ์ํด ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ํญ ์ธํํ๋ ์ํฉ์์ ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค. ์ด ์ฉ์ด๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ค์์ํ์ธ ์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋(Fed)๋ ํ๊ตญ์ํ ๋ฑ ์ฃผ์ ๊ตญ๊ฐ์ ์ค์์ํ์์ ๊ธ๋ฆฌ ์ ์ฑ ์ ๋ ผ์ํ ๋ ์์ฃผ ๋ฑ์ฅํ๋ฉฐ, ํฌ์์๋ ์ผ๋ฐ ๋์ค๋ค์๊ฒ๋ ์ฃผ๋ชฉ๋ฐ๊ณ ์๋ ๊ฐ๋ ์ ๋๋ค.
[๋ชฉ์ฐจ]
๋น ์ปท์ด๋ ๋ฌด์์ธ๊ฐ?
๋น ์ปท์ ๋ง ๊ทธ๋๋ก “ํฐ ์ญ๊ฐ”์ ์๋ฏธํ๋๋ฐ, ์ฃผ๋ก ๊ธ๋ฆฌ์ ๋ํญ ์ธํ๋ฅผ ๊ฐ๋ฆฌํต๋๋ค. ์ค์์ํ์ ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ถ์์ด๋ ๊ฒฝ์ ์๊ธฐ๋ฅผ ํด๊ฒฐํ๊ธฐ ์ํ ๋๊ตฌ๋ก ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ์กฐ์ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ฎ์ถ๋ฉด ๋์ถ์ด ์ฌ์์ง๊ณ , ๊ธฐ์ ๊ณผ ๊ฐ์ธ์ ์๋น์ ํฌ์๊ฐ ๋์ด๋ ๊ฒฝ์ ํ๋์ด ํ๋ฐํด์ง๋๋ค. ๋น ์ปท์ ์ด ๊ณผ์ ์์ ์ผ์ด๋๋ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ ํญ์ด ๋งค์ฐ ํฌ๊ณ ๊ฐ๋ ฅํ ๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ ๋ปํฉ๋๋ค. ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ธ๋ฆฌ๋ 0.25% ๋๋ 0.5% ์ ๋์ ์์ ๋จ์๋ก ์ธํ๋์ง๋ง, ๋น ์ปท์ ์ด๋ณด๋ค ํจ์ฌ ํฐ ํญ์ ์ธํ๋ฅผ ์๋ฏธํ๋ฉฐ, 1% ์ด์์ ํฐ ํญ์ผ๋ก ๋ด๋ฆฌ๋ ๊ฒฝ์ฐ๋ ์์ต๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, ๊ฒฝ์ ๊ฐ ๊ธ๊ฒฉํ ์นจ์ฒดํ๊ฑฐ๋ ๊ธ์ต ์๊ธฐ๊ฐ ๋ฐ์ํ ๊ฒฝ์ฐ, ์ค์์ํ์ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋น ๋ฅด๊ฒ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ํฌ๊ฒ ์ธํํ๋ ๋น ์ปท์ ๋จํํ์ฌ ๊ฒฝ์ ๋ฅผ ๋ถ์ํ๋ ค ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฐ ์ํฉ์์๋ ๋จ๊ธฐ์ ์ธ ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ํ๋ฟ๋ง ์๋๋ผ ๊ธ์ต ์์คํ ์ ๋ถ์์ ์ฑ์ ํด์ํ๊ธฐ ์ํ ๋น ๋ฅด๊ณ ๊ฐ๋ ฅํ ์กฐ์น๊ฐ ํ์ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค.
๋น ์ปท์ด ์ ํ์ํ๊ฐ?
๋น ์ปท์ ์ฃผ๋ก ๊ฒฝ์ ์๊ธฐ ์ํฉ์์ ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ด ๊ธ๊ฒฉํ ๋ํ๋๊ฑฐ๋ ์ค์ ๋ฅ ์ด ๊ธ๋ฑํ๋ ๊ฒฝ์ฐ, ์ค์์ํ์ ๊ฒฝ์ ๋ฅผ ๋ค์ ํ์ฑํ์ํค๊ธฐ ์ํด ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ฎ์ถ์ด์ผ ํ ํ์๊ฐ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ ๋น ์ปท์ ํตํด ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ํญ ์ธํํ๋ฉด, ๋์ถ ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ๋ฎ์์ง๊ณ ๊ธฐ์ ๋ค์ ํฌ์๋ฅผ ๋๋ฆด ์ ์์ผ๋ฉฐ, ๊ฐ๊ณ๋ ๋ ์ ๋ ดํ๊ฒ ๋์ถ์ ๋ฐ์ ์๋น๋ฅผ ํ๋ํ ์ ์์ต๋๋ค.
๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ฎ์ถ๋ ์ด์ ๋ ๊ฐ๋จํฉ๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ๋ฎ์์ง๋ฉด ๋์ ๋น๋ฆฌ๋ ๊ฒ์ด ๋ ์ฌ์์ง๋๋ค. ๊ธฐ์ ์ ์ ๋ ดํ ๊ธ๋ฆฌ๋ก ์๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ์ฌ ์ค๋น ํฌ์๋ ์ฌ์ ํ์ฅ์ ๊พํ ์ ์๊ณ , ๊ฐ์ธ์ ์ฃผํ ๊ตฌ๋งค๋ ์๋์ฐจ ๊ตฌ์ ๋ฑ์ ์๋น๋ฅผ ํตํด ๊ฒฝ์ ํ๋์ ์ด์งํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ฒฐ๊ณผ์ ์ผ๋ก ๋น ์ปท์ ์ด๋ฌํ ๊ฒฝ์ ํ๋์ ์ด์งํด ์นจ์ฒด๋ ๊ฒฝ๊ธฐ๋ฅผ ๋ค์ ์ผ์ผ์ผ ์ธ์ฐ๋ ๋ฐ ๊ธฐ์ฌํฉ๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, 2008๋ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธ์ต ์๊ธฐ ๋น์, ๋ฏธ๊ตญ ์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋๋ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ํญ ์ธํํ๋ ๋น ์ปท์ ๋จํํ์ต๋๋ค. ๊ธ์ต ์์คํ ์ด ๋ถ๊ดด ์๊ธฐ์ ์ฒํด ์์๊ณ , ๊ฒฝ์ ๋ ๋น ๋ฅด๊ฒ ํ๊ฐํ๊ณ ์์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๊ณผ๊ฐํ ์กฐ์น๊ฐ ํ์ํ์ต๋๋ค. ์ด์ฒ๋ผ ๋น ์ปท์ ์๊ธฐ ์ํฉ์์ ๊ฒฝ์ ๋ฅผ ์์ ์ํค๊ณ ํ๋ณตํ๋ ๋ฐ ๋งค์ฐ ์ค์ํ ์ญํ ์ ํฉ๋๋ค.
๋น ์ปท์ ์ํฅ
๋น ์ปท์ด ์ํ๋๋ฉด ๊ฒฝ์ ์ ๋ฐ์ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง ์ํฅ์ด ๋ฏธ์นฉ๋๋ค. ์ฒซ์งธ, ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ๋ฎ์์ง๋ฉด ๋์ถ ๋น์ฉ์ด ์ค์ด๋ค์ด ์๋น์์ ๊ธฐ์ ๋ชจ๋๊ฐ ๋ ์ฝ๊ฒ ๋์ ๋น๋ฆด ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ก ์ธํด ์๋น์ ํฌ์๊ฐ ์ฆ๊ฐํ๊ฒ ๋๊ณ , ์ด๋ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ์ ๊ธ์ ์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์นฉ๋๋ค. ๋์งธ, ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ๋ก ์ธํด ๊ฐ๊ณ๋ ์ฃผํ๋ด๋ณด๋์ถ ๊ฐ์ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ํํ๋ ๋ถ๋ด์ด ์ค์ด๋ค๊ณ , ๋ ๋ง์ ๊ฐ์ฒ๋ถ ์๋์ด ์๊น๋๋ค. ๊ทธ ๊ฒฐ๊ณผ, ์๋น๊ฐ ๋์ด๋ ๊ฒฝ์ ๋ฅผ ํ์ฑํํ๋ ๋ฐ ๊ธฐ์ฌํ ์ ์์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋ ๋น ์ปท์ ์ฅ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ๋ถ์ ์ ์ธ ์ํฅ๋ ๊ฐ์ ธ์ฌ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ๋๋ฌด ๋ฎ์์ง๋ฉด ์ํ์ ์์ต์ฑ์ด ์ ํ๋๊ณ , ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ๋์ถ ์ฌ์ฌ๊ฐ ๋์จํด์ ธ ๋ถ์ฑ๊ฐ ๊ณผ๋ํ๊ฒ ๋์ด๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ ๋ ๋ค๋ฅธ ๊ธ์ต ์๊ธฐ๋ฅผ ์ด๋ํ ์ํ์ด ์์ต๋๋ค. ๋ํ, ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ๋ฎ์์ง๋ฉด ์ด์๋ฅผ ํตํด ๋์ ๋ฒ๋ ํฌ์์๋ ์ํด์๋ค์๊ฒ๋ ๋ถ๋ฆฌํ ์ํฉ์ด ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ํ์ ๋์ ์๊ธํ์ฌ ์ด์๋ฅผ ๋ฐ๋ ์ฌ๋๋ค์ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ๋ก ์ธํด ์ด์ ์์ต์ด ํฌ๊ฒ ์ค์ด๋๋ ์ํฉ์ ๋ง๊ฒ ๋ฉ๋๋ค.
๋น ์ปท์ ์
๋น ์ปท์ ๋ํ์ ์ธ ์๋ก๋ 2020๋ ์ฝ๋ก๋19 ํฌ๋ฐ๋ฏน ๋น์๋ฅผ ๋ค ์ ์์ต๋๋ค. ์ ์ธ๊ณ ๊ฒฝ์ ๊ฐ ๊ฐ์์ค๋ฌ์ด ์ถฉ๊ฒฉ์ ๋ฐ์๊ณ , ๋ง์ ๊ตญ๊ฐ์์ ๋ด์ ์กฐ์น๋ก ์ธํด ๊ฒฝ์ ํ๋์ด ๊ธ๊ฒฉํ ์์ถ๋์์ต๋๋ค. ์ด๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋์ ํ๊ตญ์ํ ๋ฑ ์ฌ๋ฌ ์ค์์ํ๋ค์ ๋๊ท๋ชจ์ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ๋ฅผ ํตํด ๊ฒฝ์ ๋ฅผ ๋ถ์ํ๋ ค ํ์ต๋๋ค. ํนํ ๋ฏธ๊ตญ์ ๊ฒฝ์ฐ, ๋จ ๋ช ์ฃผ ๋ง์ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ 1.5% ํฌ์ธํธ ์ด์ ์ธํํ๋ ๋ฑ ํ๊ฒฉ์ ์ธ ์กฐ์น๋ฅผ ์ทจํ์ต๋๋ค. ์ด๋ฐ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ๋ ๊ธฐ์ ๊ณผ ๊ฐ๊ณ๊ฐ ๊ฒฝ์ ์ ์ด๋ ค์์ ๋์ฒํ ์ ์๋๋ก ์ ๋์ฑ์ ๊ณต๊ธํ๊ณ , ๊ธ์ต ์์ฅ์ ๋ถ์์ ํด์ํ๋ ๋ฐ ์ค์ํ ์ญํ ์ ํ์ต๋๋ค.
๋น ์ปท์ ํ๊ณ
๋น ์ปท์ด ํญ์ ๊ธ์ ์ ์ธ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ๋ณด์ฅํ๋ ๊ฒ์ ์๋๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋๋ฌด ๋ฎ์ถ๋ฉด ๊ฒฝ์ ์ ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ๋ถ์์ฉ์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ์ฅ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ๋ฎ๊ฒ ์ ์ง๋๋ฉด ์์ฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ง๋์น๊ฒ ์์นํ๊ฑฐ๋, ๊ณผ๋ํ ๋ถ์ฑ๊ฐ ์ถ์ ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ํนํ ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ๊ณผ์ด, ์ฃผ์ ์์ฅ์ ๊ฑฐํ ๋ฑ์ด ๋ฐ์ํ ์ํ์ด ์์ต๋๋ค. ๋ํ, ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ์ด๋ฏธ ๋งค์ฐ ๋ฎ์ ์ํฉ์์๋ ์ถ๊ฐ์ ์ธ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ์ ํจ๊ณผ๊ฐ ์ ํ์ ์ผ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ฅผ “์ ๋ก ๊ธ๋ฆฌ ํจ์ ”์ด๋ผ๊ณ ๋ถ๋ฆ ๋๋ค.
์ด ๊ฒฝ์ฐ ์ค์์ํ์ ๊ธ๋ฆฌ ์ ์ฑ ์ธ์๋ ์์ ์ํ(Quantitative Easing) ๊ฐ์ ๋น์ ํต์ ์ธ ์ ์ฑ ์ ๋์ํด์ผ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์์ ์ํ๋ ์ค์์ํ์ด ์ง์ ์์ฅ์ ๋์ ํ์ด ๊ฒฝ์ ์ ์ ๋์ฑ์ ๊ณต๊ธํ๋ ๋ฐฉ์์ผ๋ก, ๋น ์ปท๊ณผ ํจ๊ป ์ฌ์ฉ๋์ด ๊ฒฝ์ ํ๋ณต์ ๋๋ ์๋จ์ ๋๋ค.
๋ง๋ฌด๋ฆฌ
๋น ์ปท์ ๊ฒฝ์ ์๊ธฐ ์๊ธฐ์ ๋งค์ฐ ์ค์ํ ์ญํ ์ ํ๋ ๊ธ๋ฆฌ ์ ์ฑ ์ ๋๋ค. ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ํฌ๊ฒ ์ธํํ์ฌ ๊ฒฝ์ ๋ฅผ ๋ถ์ํ๊ณ , ์๋น์ ํฌ์๋ฅผ ์ด์งํ๋ ํจ๊ณผ๊ฐ ์์ง๋ง, ๊ทธ๋งํผ ์ํ ์์๋ ์กด์ฌํฉ๋๋ค. ๋น ์ปท์ด ๊ฒฝ์ ๋ฅผ ๋จ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ์ด๋ฆด ์ ์์ง๋ง, ๊ณผ๋ํ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ๋ ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ์ผ๊ธฐํ ์ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ ์คํ ์ ๊ทผ์ด ํ์ํฉ๋๋ค.